En bons gestionnaires de patrimoine, les holdings gardent une place dans leurs investissements pour l'immobilier.
Dassault a donc l'Immobiliere du meme nom, Eurazeo est actionnaire majoritaire de la fonciere ANF et Rallye est au capital de Mercialys.
Derriere chacune de ses participations se cache une logique d'investissement qui est propre a la strategie de la holding.
Une similitude se trouve toutefois au niveau du statut; ce sont toutes 3 des foncieres cotées sous le regime SIIC, inspiré des "Real Estate Investment Trusts" americains, dont la particularité est que les benefices sont exonérés d'impots sur les sociétés. En contrepartie, l'entreprise doit reverser la majorité de ces benefices à ses actionnaires (sous forme de dividendes): au moins 85% des profits venant des loyers et au moins la moitié de ceux venant de plus-values de cessions.
Cela se traduit par des rendements élevés, mais aussi par des prix élevés, avant la crise il s'entend. L'immobilier ayant perdu la faveur des investisseurs, la plupart des foncières se traitent avec une décote plus ou moins importante en fonction du niveau d'endettement.
Faites votre marché...
